国债期货将拖累A股大跌?证监会说“不会”!

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在8月30日举行的中国证监会例行新闻发布会上,证监会新闻发言人宣布,证监会批准中金所上市5年期国债合约,拟定于9月6日上市交易。8月30日,中金所官网同时发布了《5年期国债期货合约》及相关规则。这标志着上市5年期国债期货合约的业务规则全部完成,中金所业务规则体系调整完毕。这同时也意味着:自1995年5月暂停的中国国债期货交易在时隔十八年之后即将于下月重出 江湖 。

已有期货公司接到典礼邀请

8月30日有期货公司内部人士透露,已接到邀请,中金所将于9月6日、即下周五举行国债期货上市典礼。

业内人士普遍认为,国债期货交易的重启,将为参与国债交易的金融机构提供避险工具,进而完善市场化利率的形成机制,为国债以及其他金融工具的定价提供参考。

截至2013年3月底,中国记账式国债余额已经达到7万亿元,是1995年国债期货试点时期可流通国债存量的70倍,也远远超过美国等绝大多数国家推出国债期货时的国债市场规模。

与股指期货相比,国债期货市场的参与者更是小众,主要是专业的机构者。从成交量来看,公司和投资者是国债期货仿真交易机构投资者的绝对主力,总成交量占了全部机构投资者的九成以上。

那么,国债期货重启是否会分流股市资金?是否会对目前稍稍企稳的大盘带来不利的影响?结合昨天大盘放量震荡、创业板个股大面积跌停,一些投资者表示出了担心。

此前,证监会新闻发言人在发布会上回答记者这一问题时曾明确表示,国债期货上市不会明显分流股市资金,不会影响股市基本走势。

证监会称不影响股市走势

新闻发言人解释称,首先,国债期货市场和市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异。国债期货市场参与主体主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者,与股票市场的参与主体有较大区别。其次,从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看,国债期货更适合机构投资者参与。

第三,国债期货价格最终由现货市场决定。国债期货投资者更关注的是与国债期货交割品相对应的现货市场供求状况、利率变化趋势以及宏观经济走势。而影响股市因素较为复杂,既是经济运行状况的反映,同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素,因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场的实证也表明,上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。