欧洲央行本周面临多重重压 欧元兑USD展示悲观信号

  • A+
所属分类:投资理财
摘要

自上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,美联储措辞偏向强硬,市场对于美联储加快缩减购债规模甚至提前加息的预期都有所升温。而欧洲央行方面,对欧洲央行察看人士的调查显示,他们预计欧洲央行将把4月以来的购债规模削减一半。他们还觉得,欧元区若

自上次联邦公开市场委员会(FOMC)会议以来,美联储措辞偏向强硬,市场对于美联储加快缩减购债规模甚至提前加息的预期都有所升温。而欧洲央行方面,对欧洲央行察看人士的调查显示,他们预计欧洲央行将把4月以来的购债规模削减一半。他们还觉得,欧元区若要在2022年末之前暂缓高通胀,意味着数年之后才会升息。

  调查显示,剖析师家预计欧洲央行将从4月份起将债券购买规模减半

  一项调查显示,剖析师大多预期欧元区经济将在2022年稳定增长,而在剖析师看来,经济增长面临的最大风险并不是持续的通胀,而是奥密克戎变种毒株的传播。尽管疫情变化的风险是全球性的,但欧洲央行的反应与美国和英国不同,这两大央行非常可能会在2022年将利率从接近零的水平上调,其中英国央行甚至可能最早在2月就会加息。

  欧洲央行已经表示,在债券购买结束后“不久”就会加息因此,预计欧洲央行将至少在2023年底前维持重要利率不变,存款利率为-0.50%,再筹资利率为零。

  法比奥Balboni,汇丰(HSBC)高级经济学家表示:“大家觉得,到2023年底,加息的条件应该得到满足,因此,鉴于结束量化宽松和初次加息之间的硬性顺序,欧洲央行可能会在那时才宣布结束资产购买计划并短期加息。”

  欧洲央行每月在两个计划下购买800亿欧元债券,近期的疫情紧急购买计划(PEPP)下购买600亿欧元债券,该计划料将于3月结束,APP计划下购买200亿欧元债券。

  欧洲央行料保持400亿购债规模至2022年底,APP最晚或延续至2025年

  调查还显示,4月之后,欧洲央行将保持每月购买400亿欧元债券,直至明年年底,一些人预计欧洲央行的购买行动将持续到2023年年中。21位剖析师的预估中值显示,APP将增加200亿欧元,总计将增加400亿欧元。

  但在20名受访者中,有13人表示,假如欧洲央行批准提升贷款利率,将会有一个更长的期限。其余的人则表示,欧洲央行将会使用每月固定购债额度。

  荷兰合作银行高级宏观方案师Bas van Geffen预计:“欧洲央行将承诺至少在2022年底前保持APP资产购买,但可能不会承诺在全年保持每月400亿欧元的购债规模。 Geffen及其他多位剖析师觉得,欧洲央行也会在明年全年保持APP购债。

  大约70%(即26人中有18人)回答了另一个问题,称APP将在2023年底完成,5人表示将在2024年第四季度完成,3人表示将在2025年第四季度完成。

  通胀风险面临上行,疫情通胀等原因或妨碍复苏节奏

  与此同时,对欧元区通胀的常见预期连续第六个月上升,预计将超越欧洲央行到明年第三季度2%的目的。

  荷兰国际集团(ING)首席经济学家胡特(Peter Vanden Houte)表示:“通胀一直过高,中期通胀前景的不确定性有所增加,风险偏向上行。”

  11月份通胀率暴涨至4.9%,达到25年来的最高水平,预计本季度和下季度平均通胀率分别为4.4%和3.5%。相比之下,上个月的调分数查询别为4.1%和3.1%。

  在今年以同样的速度增长后,明年的平均增长率预计为2.5%,高于去年11月预测的2.2%和2.4%。这比欧洲央行最新预测的1.7%和2.2%都要高。

  预计经济本季度增长0.6%,下季度增长0.7%,较一个月前的0.8%略有降低。预计明年的平均失业率为4.2%,与上月持平,2023年将降至2.3%,高于2.1%。

  31名受访者中有18人(约60%)表示,奥密克戎毒株变体的传播是明年欧元区经济面临的最大下行风险。11人觉得通货膨胀将持续,另外2人觉得极端的财政紧缩和能源价格上涨。

  期权市场指标暗示欧元兑USD悲观情绪

  依据最新期权市场数据,衡量看涨期权和看跌期权的欧元兑USD一个月风险逆转指标(RR)在创下三连阳后转跌。由于市场对美联储将加快缩减购债规模和加息的预期愈加坚定。在欧洲央行(ECB)和美联储(Fed)召开重要货币政策会议之前,这一悲观信号推进了欧元兑USD多头的焦虑情绪。

  不过值得注意的是,以圣路易斯联联储10年盈亏平衡通胀率来衡量的美国通胀预期,近期依旧低迷,这意味着美联储鹰派面临挑战。

  从技术层面来看,自9月底以来在1.1345附近的下行趋势线将成为短期重要阻力位,而欧元兑USD空头则在等待1.1230的明显下行突破,以便出现新的卖盘。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: